今日投资参考：锂电基本面企稳回暖 核聚变商业化节奏有望超预期

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（原标题：今日投资参考：锂电基本面企稳回暖 核聚变商业化节奏有望超预期）

昨日，两市主要股指盘中震荡下探，午后加速下行，深证成指、创业板指等跌超3%。截至收盘，沪指跌2.66%报3262.56点，深证成指跌3.14%报10088.06点，创业板指跌3.79%报2060.44点，科创50指数跌3.4%；沪深北三市合计成交14097亿元，较此前一日增加约500亿元。行业方面，保险、券商、银行、半导体、煤炭、电力等板块大幅走低，医药、酿酒、汽车等板块均走弱；零售、食品饮料、旅游餐饮、纺织服装等消费板块逆市上扬，粮食概念、黄金概念等活跃。

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光大证券表示，市场或将进入政策及经济数据真空期，经济现实关注度可能会有所降低。市场情绪波动下，风格或将在高股息及主题成长间摆动，“哑铃”策略值得关注。高股息相关资产可作为现阶段的底仓，而主题成长可适度参与博取弹性，从历年春季躁动表现来看，可关注有色金属、计算机、电力设备等行业。

今日投资机会解析

锂电基本面企稳回暖

锂电板块在经历2023年筑底调整后，各环节盈利触底、格局持续出清，中游材料环节亦是经过了完整的库存周期下行阶段，目前板块价格、库存与扩张节奏均处于多年底部，年内伴随需求端增速回暖上扬的趋势以及固态电池等新技术产业化进程持续催化，板块部分环节迎来反弹。

东兴证券指出，在需求端增长仍具韧性背景下，板块景气度已走过最差的时刻且有望持续转暖，对于基本面的悲观预期已逐步缓释，当前时点板块业绩已企稳且兼具弹性，具备一定的配置价值。2025年板块供需格局不断改善下的基本面回归机遇以及诸多新技术产业化应用的持续演绎将是驱动板块上涨的主要驱动力。

数据产业再迎政策催化

12月30日，国家发展改革委、国家数据局等部门联合印发《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》，数据产业再迎政策催化。意见提出，到2029年，数据产业规模年均复合增长率超过15%，数据产业结构明显优化，数据技术创新能力跻身世界先进行列，数据产品和服务供给能力大幅提升，催生一批数智应用新产品新服务新业态，涌现一批具有国际竞争力的数据企业，数据产业综合实力显著增强，区域聚集和协同发展格局基本形成。

长城证券认为，随着数据产业相关政策持续出台，我国数据产业相关政策已形成合力，数据要素价值量化确定、确权等环节持续迎来利好，有助于我国数据要素市场充分体系全面确立，在我国尚处于数据资源开发利用的起步阶段，数据产业市场规模广阔，持续看好数据产业投资机会。

理想加速发力AI

近期整车厂商智能化进展频发。新势力方面，理想正式发布AI大模型产品“理想同学”，并明确其在2030年成为全球人工智能行业的领导者的愿景；鸿蒙智行于12月21日官宣车位到车位领航辅助功能全量推送；小鹏汽车预计于2025年为Max车型提供类似无人驾驶的能力。传统自主车企方面，比亚迪“天神之眼”在全国范围内正式开通无图城市领航功能。

华龙证券指出，展望2025年，车位到车位级智驾逐步落地，智驾体验上限拔高；龙头引领下中高阶智驾功能加速向下普及，智驾系统水平在消费者购车因素中占比有望显著提高，看好智能化能力领先、全面发力加速转型的自主车企市占率进一步提升。

核聚变商业化节奏有望超预期

核聚变具有释放能量高、安全可靠、环境友好等优点，有望成为民用发电领域终极能源。核聚变被誉为人类能源的终极解决方案，据《可控核聚变科学技术前沿问题和进展》(高翔、万元熙、丁宁等)一文中提出的我国磁约束聚变发展路线图，我国将在2035年后建设聚变电站，同时国内产业边际进展不断。

中信证券指出，核聚变有望成为民用发电领域的终极能源，行业热度持续上升，在技术路径较为确定、各国持续加大投入的背景下，聚变堆商业化的节奏有望超市场预期。预计2030年―2035年间全球核聚变装置市场规模有望达2.26万亿元，其中高温超导带材及真空室内的第一壁、偏滤器等部件具备较大投资价值。建议牢牢把握科技主线，关注核聚变商业化破晓之际相关材料的长期投资机会。

其他影响市场的消息

股票回购增持再贷款政策优化

作为中国人民银行首次设立的支持资本市场的结构性货币政策工具之一，股票回购增持再贷款正式出台后，金融机构积极开展股票回购增持贷款业务。据了解，为进一步加大政策支持力度，便利参与主体操作，近期金融管理部门对股票回购增持再贷款落地有关政策进行了调整优化。

针对上市公司和主要股东反映的自有资金匹配压力大的情况，金融管理部门将申请股票回购贷款需承担的最低自有资金比例降到10%，即金融机构最多可对回购增持实际金额的90%予以支持，降低了参与门槛，减轻了借款人资金压力。此外，金融管理部门将延长贷款期限。目前，金融机构最长可按3年期限发放股票回购增持贷款，与上市公司和主要股东回购增持股票的期限基本匹配。

央行启动第二次互换便利操作

为更好发挥证券基金机构稳市作用，中国人民银行会同证监会持续推进证券、基金、保险公司互换便利落地。根据参与机构需求情况，中国人民银行启动了第二次互换便利操作，并于2025年1月2日完成招标。本次操作金额为550亿元，采用费率招标方式，20家机构参与投标，最高投标费率30bp，最低投标费率10bp，中标费率为10bp。

国铁集团：2025年力争完成基建投资5900亿元

1月2日，中国国家铁路集团有限公司召开的工作会议提出，2025年将全面完成国家铁路投资任务，高质量推进国家重点工程，力争完成基建投资5900亿元，投产新线2600公里。

会议提出，到2030年，建成世界一流铁路企业，基本实现铁路现代化。到2035年，建设更高水平的世界一流铁路企业，率先建成现代化铁路强国，全面强化科技创新、产业控制、安全支撑作用，努力在建设世界一流企业中走在前列。

我国首款干细胞治疗药品获批上市

国家药监局近日通过优先审评审批程序附条件批准我国首款干细胞治疗药品艾米迈托赛注射液上市，用于治疗14岁以上消化道受累为主的激素治疗失败的急性移植物抗宿主病（aGVHD）。据了解，干细胞在医学界被称为“万用细胞”，能在特定的条件或者特定的信号诱导下，分化成多种功能细胞或组织器官，可能应用到几乎涉及人体所有重要组织器官的修复及研究人类面临的许多医学难题。