财联社债市早参6月7日 | 财政部今日招标续发30年期特别国债；债券报价展示格式将迎来这些重大调整……

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　　债市要闻

　　【财政部今日招标续发30年期特别国债，6月14日招标首发总额350亿元50年期超长期特别国债】

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　　财政部今日将招标发行2024年超长期特别国债(一期)(第一次续发)，期限30Y，发行量不超过450亿元，票面利率2.57%。此外，财政部将在6月14日发行2024年50年期超长期特别国债。根据发行安排，本期国债将通过财政部北京交易所政府债券发行系统进行招标发行，为50年期固定利率附息债，发行总额350亿元，票面利率将通过竞争性招标确定。本息兑付日期方面，从2024年6月15日开始计息，每半年支付一次利息，2074年6月15日偿还本金并支付最后一次利息。

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　　【间市场货币经纪商即将更改报价展示规则，P*报价被交易对手点击后，至少要成交1000万元】

　　据财联社报道，记者从多名货币经纪人士处获悉，货币经纪商即将调整债券报价展示格式，新增P*标识，代表可部分执行，即表示价格确定时，至少以最小成交量成交。本次调整报价格式以后，无*的实盘报价，带P*的报价，都有成交义务。某银行交易主管称，带P*报价，被交易对手点击后，至少要成交1000万。暗盘报价不会展示在公开报价中。交易主管对财联社表示，本次改动对活跃券交易的影响不大，对信用债交易能起到一定规范作用。

　　解读：去年9月11日，间市场交易商协会曾发布《关于进一步规范银行间市场货币经纪报价及数据展示有关事项的通知》曾针对交易机构出现实盘报价、可部分执行报价被接受后拒绝执行交易，滥用意向性报价扰乱市场交易秩序，或在经纪撮合达成交易后未在交易平台履行交易约定的情况进行规定：交易机构可向交易商协会反映，经核实情况属实的将记入交易行为信息档案。经纪商应当对交易机构报价成交情况加强监测，发现异常情况的及时报送交易商协会。

　　【手工补息被禁余波未消，机构预计5月理财规模或再增长4000亿，收益承压现金理财已跌破1.9%】

　　4月份，监管禁止手工补息以来，当月理财规模环比增长近3万亿元至29.28万亿元。6月6日，首席经济学家明明发布观点认为，手工补息的影响依然存在，综合判断预计5月理财规模仍将继续增长约4000亿元。在对5月份理财市场的数据对比之后，6月5日发布报告表示，截至5月末，理财市场重要的产品现金管理类理财收益率中枢为1.86%，较上月底下降8BP，跌破1.9%。有专家表示，下半年由于存款不再补息，信用债收益率处于历史最低位，理财收益率或显著下降至2%出头，理财规模增长可能将放缓。整体预计2024年末理财规模30万亿左右。

　　【5月新增专项债发行逾4383亿元、环比大增近4倍，近七成投向市政和产业园区基建】

　　数据显示，5月地方政府共发行债券9035.9459亿元，环比增长162.74%，同比增长19.63%，其中新增债券4819.6234亿元，占比53.34%，包括一般债券436.1508亿元，专项债券4383.4726亿元；再融资债券4216.3225亿元，占比46.66%，包括再融资一般债券1999.5597亿元，再融资专项债券2216.7628亿元。5月新增专项债规模环比增长396.29%，同比增长59.13%。分投向看，5月地方政府新发行的4383.4726亿元新增专项债中，有3064.0378亿元投向市政和产业园基础设施建设，占比69.9%。投向交通基础设施、民生服务的新增专项债券发行规模位列第二、第三，分别发行581.0301亿元、231.8045亿元。

　　【5月中资美元债发行136亿，投资级中资美元债受益于降息预期升温】

　　5月，中资美元债发行136亿美元，边际有所回暖。尽管地产融资仍未恢复，金融企业发行的美元债获得了追捧。另外，随着降息预期升温，近期中资美元债二级市场继续走强，且投资级美元债阶段性表现更好。不过，业内对于降息预期仍比较谨慎，但无碍中资美元债当前的配置价值。

　　【股权遇冷债权稳健并购重组将成券业高质量发展有效途径】

　　数据显示，2024年前5个月，投行股权承销业务较去年同期明显承压，规模同比下降近八成，而债券承销业务则展现出一种稳健的态势，其承销额并未受到市场波动的影响，保持相对平稳。在业内人士看来，这一趋势可能受到市场环境的波动、投资者情绪的变动以及监管政策的调整等多重因素影响。展望未来，随着资本市场系列政策的逐步实施，市场生态正持续优化，为投行带来了新的发展机遇，尤其是资管和投行业务逐步好转，业务规模稳步提升。从行业层面看，在政策推动证券行业高质量发展的大背景下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用，预计业内并购重组将加速推进。

　　【湖南郴州发文：加快平台公司转型坚决完成年度化债任务 】

　　据郴州市人民政府官网，关于印发《郴州市落实省〈政府工作报告〉重点工作任务分工意见》。其中提到，坚持举债有度、用债有效、还债有方、管债有规，逐步消化债务存量，严禁新增政府隐性债务，加快平台公司转型，坚决完成年度化债任务。深入开展“半拉子”工程排查整治，加强专项债券全生命周期管理。推进金融支持化债。全力抓好“保交楼”工作，加快构建房地产发展新模式。

　　【河南许昌攻坚二季度：帮助11家高风险银行逐个制定风险化解方案确保融资平台运行平稳】

　　据许昌市政府官网，关于印发攻坚二季度确保“双过半”若干措施的通知。通知提到，防范化解经济金融风险。扛牢化债责任，不折不扣落实“1+6”方案，确保风险等级只降不升，确保融资平台运行平稳。着力防范化解金融风险，持续推动中小银行改革化险，帮助11家高风险银行逐个制定风险化解方案，严厉打击各类非法金融活动，维护金融秩序稳定。加快研究制定全市不良资产清收盘活工作方案，专班推进清收工作。

　　【欧洲央行宣布降息25个基点为2019年以来首次】

　　欧洲央行将三大利率均下调25个基点，将主要再融资利率、边际借贷利率和存款机制利率分别下调至4.25%、4.50%和3.75%，这一利率决议符合市场预期，是自2019年以来欧洲央行首次降息。欧洲央行表示，决心让通胀率及时回到2%，不对任何特定的利率路径做预先承诺。 小财注：6月5日，加拿大央行一如外界广泛预期将其关键政策利率下调25个基点至4.75%，这是该央行四年来首次降息，加拿大也成为本轮首个宣布降息的G7国家。

　　【全球政府债券出现12月来最长涨势市场共识转向今年会有更多降息】

　　随着全球市场共识的钟摆转向今年会有更多降息，全球政府债券创下了去年12月以来最长的涨势。受一系列弱于预期的美国经济数据以及加拿大央行放宽货币政策的鼓舞，交易员在过去一周加大了降息押注。周五将公布的美国非农就业数据，将为全球最大经济体的增长是否充分降温提供新线索，市场对债券的热情将再次受到考验。私人银行部门亚太区投资长Stefanie Holtze-Jen表示，市场对债券的需求现在正处于拐点。

　　公开市场：

　　公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月6日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率1.80%。Wind数据显示，当日2600亿元逆回购到期，因此单日净回笼2580亿元。

　　信用债事件

　　■：清盘聆讯进一步延期至7月29日；

　　■：关联方合计认购3.252亿美元新发永续债；

　　■六盘水农投、攀登开投、钟山城投：因远东租赁借款纠纷，被纳入被执行人名单；

　　■：高等法院将呈请聆讯押后至6月11日；

　　■重庆渝富控股集团：地方国企首单30年期公司债完成发行，“24渝富02”票息3.27%；

　　■集团：拟发行不超15亿元科创中票，两品种申购区间2.00%-2.70%、2.20%-3.20%；

　　■上海世茂：董事、总裁吴凌华因个人原因辞职；

　　■惠誉：股份有限公司展望调整为负面；

　　■建信金租：拟发年内第二期债券通金融债，募资用于替换同业负债；

　　■越秀集团：拟发行不超20亿元中票，募资拟偿还本部有息负债；

　　■“H20天盈1”持有人会议审议通过调整本息兑付安排等议案；

　　■：拟发行100亿元公司债券，用于补充流动资金等；

　　■：拟发行不超过15亿元公司债券，将用于偿还有息债务及项目建设运营。

　　市场动态：

　　【货币市场|货币市场利率多数下行】

　　周四，货币市场利率多数下行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行0.85BP报1.6587%，创今年2月以来新低，7天期下行0.28BP报1.7859%，创今年2月以来新低，14天期下行1.0BP报1.8096%，1月期下行2.33BP报1.887%。

　　Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行0.8BP报1.656%；7天期上行0.4BP报1.78%；14天期上行0.9BP报1.83%；1个月期下行0.2BP报1.897%，创2023年8月以来新低。

　　银银间回购定盘利率集体持平。FDR001持平报1.67%；FDR007持平报1.8%；FDR014持平报1.82%。

　　银行间回购定盘利率多数下跌。FR001跌1.0个基点报1.74%；FR007持平报1.84%；FR014跌1.0个基点报1.85%。

　　【利率债|银行间主要利率债收益率涨跌不一】

　　周四，国债期货窄幅震荡收盘多数上涨，30年期主力合约涨0.07%，10年期主力合约涨0.01%，5年期主力合约涨0.01%，2年期主力合约持平。

　　银行间主要利率债收益率涨跌不一，截止北京时间16:30，10年期国债活跃券240004收益率下行0.05bp,报2.305%；30年期国债活跃券230023下行0.35bp，报2.5435%；10年国开活跃券240205下行0.2bp，报2.386%。

　　【信用债|信用债收益率延续下行趋势，全天成交超1300亿元】

　　周四，信用债收益率延续下行趋势，3年期下行逾1个基点，全天成交超1300亿元。地产、城投债涨幅居前，“18南空港债”涨超9%，“23曹妃国控MTN002”涨超6%。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行0.86个基点报2.0451%，AA级中短期票据中，1年期收益率下行0.86个基点报2.1952%；AAA级城投债中，1年期收益率上行0.06个基点报2.0524%，AA级城投债中，1年期收益率上行0.06个基点报2.1683%。

　　涨幅超2%的信用债共23只，地产、城投债涨幅居前，其中“H0阳城04”、“H6泰禾03”、“18南空港债”涨幅位居前三，分别涨59.09%、20%、9.26%，分别成交0.38万元、0.6万元、3049.45万元。

　　跌幅超2%的信用债共3只，“G19云投1”、“22旭辉01”、“24高资PPN001”跌幅位居前三，分别跌5%、4.42%、2.1%，三只债分别成交3.8万元、2.49万元、2001.3万元。

　　高收益债：共15只收益率高于15%的信用债有成交，其中“H0阳城04”、“22旭辉01”、“21旭辉02”收益率位列前三，分别为248.75%、112.8%、103.94%，三只债分别成交0.38万元、2.49万元、174.14万元。共13只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科01”、“16龙湖04”、“22万科06”收益率位列前三，分别为11.75%、11.34%、10.59%，三只债分别成交1126.25万元、35.75万元、88.73万元。

　　【欧债市场|欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率跌1.1个基点报4.172%】

　　周四，欧债收益率多数收涨，英国10年期国债收益率跌1.1个基点报4.172%，法国10年期国债收益率涨4.3个基点报3.028%，德国10年期国债收益率涨3.8个基点报2.547%，意大利10年期国债收益率涨4.7个基点报3.864%，西班牙10年期国债收益率涨3.9个基点报3.276%。

　　【美债市场|美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨0.8个基点报4.739%】

　　周四，美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨0.8个基点报4.739%，3年期美债收益率涨0.9个基点报4.515%，5年期美债收益率涨0.8个基点报4.307%，10年期美债收益率涨1.3个基点报4.293%，30年期美债收益率涨0.7个基点报4.44%。

（文章来源：财联社）