券商基金早参 | 券商合并再添一例！西部证券拟收购国融证券控股权；千亿公募华商基金董事长变更，华龙证券总经理苏金奎接任

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｜2024年6月24日 星期一｜

NO.1 券商合并再添一例！西部证券拟收购国融证券控股权

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又一券商开启收购合并进程。近日，西部证券发布公告表示，正在筹划收购国融证券控股权事项。业绩方面，若合并两家券商的2023年营收净利数据，则营业收入为78.61亿元，归母净利润为12.05亿元，在A股43家直接上市券商中分别排在第18名和第25名。事实上，除西部证券外，年初至今已有多家中型券商合并重组事项加速推进，不过，相较于中型券商的合并浪潮，头部券商合并则仍停留在“传闻”阶段，并无确切的进展。当前来看，头部券商对合并对象的选择更加严苛，不过未来，相关合并案例有望出现。

点评：西部证券此次收购国融证券控股权，是中型券商合并浪潮中的一个缩影。此举有助于西部证券扩大规模、增强市场竞争力。然而，合并后的整合挑战不容忽视，两家券商在业务结构、企业文化等方面可能存在差异，需要妥善处理以避免整合过程中的摩擦和效率损失。此外，中型券商的合并虽然能够短期内提升市场地位，但长期来看，如何提升核心竞争力、实现可持续发展才是关键。

NO.2 千亿公募华商基金董事长变更，华龙证券总经理苏金奎接任

近日，又有一家千亿公募发生了董事长变更。因董事会换届，华商基金董事长陈牧原于6月21日离任，华龙证券总经理苏金奎出任华商基金董事长。华商基金近几年业绩表现整体排名靠前，规模也明显增长，去年逆势实现净利润翻倍。今年以来，除华商基金外，还有安信基金、广发基金、鹏华基金等多家公募发生董事长变更。

点评：华商基金董事长的变更，反映出公募基金行业高管变动的活跃态势。苏金奎作为华龙证券总经理，其丰富的行业经验和管理能力，有望为华商基金带来新的发展战略和业务增长点。但同时，董事长的更迭也可能带来管理层的不稳定，对公司中短期业绩可能产生一定影响。华商基金需要在保持业绩稳定的同时，确保新领导层能够快速融入并推动公司发展。

NO.3 西南证券近9000万港元清仓西证国际证券

6月22日，西南证券公告称，旗下全资子公司拟以8966.2745万港元的价格出售所持西证国际证券74.1%股权。交易完成后，西证国际证券不再纳入西南证券合并报表范围。回顾近年业绩表现，西证国际证券已连续多年亏损，并在2023年被港交所停牌。有业内观点认为，目前中资券商“出海”确实面临部分难点，但难点当前，也有头部券商坚定“出海”发展的方向不变。

点评：西南证券此次清仓西证国际证券，可以看作是对海外业务布局的一次战略调整。西证国际证券连续亏损并被停牌，显示出中资券商在海外市场的经营挑战。此次出售股权，可能是西南证券为了减轻财务负担、优化资产结构的举措。尽管海外市场存在诸多不确定性，但头部券商依然坚持“出海”战略，显示出中国券商国际化的决心和长远规划。西南证券此次调整，可能是为了集中资源，专注于更有潜力的业务领域。