低价可转债大跌 安全垫变薄

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　　今日可转债价格继续下跌，可转债指数下跌2.17%。低价可转债有加速下跌的趋势，正股有退市风险，可转债安全性就没了保障。

　　今日可转债中位数下跌2%，跌幅只有正股中位数的一半，转股溢价率中位数为50%，每张价格中位数为110元。从波动上看，可转债依然比较正股表现稳健。

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　　但是低价可转债跌势凶猛。今日广汇转债继续跌停，下跌20%，每手价格只剩下46元，岭南转债跌幅也是20%，只剩下51.27元。今日股价跌停，收盘为0.79元，收盘为0.84元。

　　目前百元以下的可转债达到97个，其中最低的是中装转2，只有32.74元，正股价格为1.12元。

　　低价可转债大跌的主要原因，是正股出现面值退市风险。比如三房转债今日下跌10.65%，其股价为1.31元。

　　目前对市场冲击较大的是广汇转债，广汇转债规模也很大，2020年9月份上市，发行总额为33.7亿元，评级为AA+。广汇汽车是国内排名领先的汽车经销商，上个交易日股价首次跌破1元，今日再度跌停。广汇转债连续两个交易日下跌20%。广汇汽车市值较高，连续下跌的情况下，还有65亿元市值。

　　广汇汽车近期公告，公司董事会正在积极敦促管理层努力采取相应有效的措施，积极做好经营管理、市值管理等各方面工作，并持续关注公司股价波动情况。控股股东和高管都有增持计划。

　　一些上市公司紧急行动，以避免退市。6月23日晚间发布公告，拟3.5亿元-7亿元回购股份，回购价格不超过1.7元/股，回购股份将用于转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。 控股股东福建泰盛实业有限公司拟购入“山鹰转债”持有至到期，预计使用资金总额不低于2亿元。

　　今日山鹰转债上涨11.19%，山鹰国际上涨8.27%。

　　此前一个交易日，山鹰国际下跌10.14%，报1.33元；山鹰转债跌19.95%，报77.806元；鹰19转债则跌19.98%，报64.041元。

　　去年5月份，搜于特公布退市，其和搜特转债停盘前最后一个交易日的报价分别为0.42元/股和18元/张，成为首家退市可转债，此后正邦转债也退市。

　　可转债因“上不封顶，下有保底”备受投资者青睐，股价上涨时，可转债将因为转股价值提升而上涨，正股价格下跌时，可转债将因为债的一面有所保障，而且可转债价格还能下修，可转债享有很高溢价。

　　大多数上市公司通过可转债融资，并没想过要还本，而是千方百计，扩大股本，让债券投资人当股东，可转债的诸多设置也都服务于这一目的。一般情况下上市公司不会筹备足够资金来应对可转债赎回。

　　如果正股退市，可转债将失去转股价值，如果遭遇破产清算，和普通债券的价值相差不大，在清算序列中并不占优，一旦企业经营出现严重危机，其安全垫将不保。

　　近期出现踩踏效应，低价可转债同样如此。低价可转债背后都是因为正股出了问题，投资者感受到风险一面。

（文章来源：时报·e公司）