上涨率超90%！7月第一周，A股最稳的“板块”竟是它

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每经记者 肖芮冬    每经编辑 赵云    

刚过去的交易周（7.1~7.5），A股在周一上涨后迎来连续3天下跌，又在周五触底深V。周线来看，三大股指虽然收阴，但均出现下影线，包括已经7连阴的沪指。

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个股情况较前两周有一定好转，周内收涨个股增至1700多家，主要得益于后半周，许多小微盘股开始止跌反弹。

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比起指数及个股涨跌，量能的持续萎缩或许更牵动市场神经。截至周五收盘，两市成交额已连续3日低于6000亿元，暂无回升迹象。

一种理解是，本周五A股在未放量的情况下走出“深V”，说明很多个股真的是“跌不动”了。

但是，要想从短期反弹变成中长线的反转，5000多亿元的成交额分摊给场内5000多只个股，显然还不够。

众所周知，7月份消息面最重要的大事在第三周（7月15日起），那么下周的5个交易日，将是消息落地前最后的博弈时间。

而站在当下，市场是否已经做好了开启反弹的准备呢？

除了观察前述指标，这里也有一个“玄学”角度分享给大家——

你知道本周A股表现最好的板块是谁吗？

如果你的答案是“财税数字化”或涨幅稍弱于它的贵金属、ST板块等，虽然也合理，但思路还不够打开。

有一个涵盖面更广的“板块”，Wind数据显示，其包含的124只“成分股”有113只在本周收涨，上涨概率超过90%。

它就是跨境类ETF。其中亚太精选ETF、日经ETF和美国50ETF，周内涨幅比较领先。

这124只ETF跟踪了62个不同的指数，挂钩不同市场、不同题材，但它们的共同点主要有两个：

1）不太受A股行情影响；

2）T+0交易。

每当A股调整而外围市场比较强的时候，这些产品就会接纳一部分从场内暂时退出的资金，比如日经ETF、美股50ETF在今年一季度就因放量上涨，出现过较夸张的溢价率。

随之而来的是，部分产品由基金公司反复提示风险，最后不得不早上停牌一小时以限制热度。

与跨境产品相关，本周末一则消息很有趣：

某宝最近在“理财”首页推出新板块“全球投资”，板块主要展示了投向海外多市场、多资产的QDII基金产品，覆盖了美国、日本、欧洲、东南亚和中国香港等多个市场。

针对“全球投资”板块的推出是否为平台一项战略布局，蚂蚁基金回应称，平台持续倡导多元资产配置，不会将单一板块作为战略布局，而是鼓励用户更好去分散配置、健康理财。

不过，本文并不是鼓励读者朋友们这时去追高跨境ETF，反而建议大家将这类产品的“热度”视为一种反向指标。

最典型的例子，是本周涨了5.05%，年内涨了32.33%的美国50ETF。

周线来看，该产品上一波大起后的大落，恰好发生在2月5日以前——即A股开启反弹的前一周。

不是说它不该涨，但一只ETF的合理涨幅，应该是其跟踪资产的涨幅。而那些非理性资金涌入造成的短期价格偏离，无疑是会回归价值的。

本周涨幅居前的几只跨境ETF，目前溢价率就已超过了5%。

而本周领跌的纳指科技ETF（159509），既是今年表现最强的ETF，也是目前溢价率最高的ETF。

所以，当跨境ETF整体的热度见顶，一定程度上能提示市场重心回到A股，也就是“反弹”正呼之欲出。

以上逻辑仅供参考，下面来看看本周和下周还有哪些大事。

一、近期要闻盘点

这个周末与市场密切相关的事情有两件。

首先是被认为带动了周五市场深V的央行“信用借券”。

7月5日，媒体向央行求证获悉，央行已与几家主要金融机构签订了债券借入协议，目前可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。

7月1日和7月5日，央行两次发声提示将进行“国债借入操作”，10年和30年国债活跃券收益率均有明显反应。

业内专家普遍认为，央行此举将有力维护债券市场稳定，避免市场非理性波动并防范潜在风险。

虽然是面向国债市场的操作，但经过市场理解消化后构成了一定利好，A股相应地在这两天表现较好。

中信证券认为，在央行借券操作的制衡下，长债收益率短期内下行受阻，30年国债收益率或在2.5%附近窄幅波动，而中短端对交易资金的性价比将有所抬升。

但其也指出，对于配置型机构而言，目前短债收益率仍难匹配其相对刚性的负债成本。“建议机构可结合负债实际久期在长端相机抉择，但整体而言我们认为长债继续向上调整仍存较强的阻力。”

其次，是这个周末监管层频频发声。比如有以下报道：

证监会等六部委联合打击财务造假

证监会查处5起上市公司财务造假等信息披露违法案件

证监会：对违规信披公司和责任人罚款上限由60万、30万大幅提升至1000万、500万元

证监会主席吴清在专题座谈会上表示：做好金融“五篇大文章” 加快改革完善相关基础制度机制

海外市场方面，美国三大股指全线收涨，道指涨0.17%，标普500指数涨0.54%，纳指涨0.9%。科技股大多上涨，万得美国TAMAMA科技指数涨1.45%，脸书涨5.87%，特斯拉涨2.09%。中概股普遍下跌，高途集团跌9.04%，极氪跌8.74%。

其中，标普500指数、纳指均录得四连阳，并再创收盘新高。本周，道指涨0.66%，标普500指数涨1.95%，纳指涨3.5%。

欧洲三大股指收盘涨跌不一，德国DAX指数涨0.14%。

亚太股市本周整体也表现较好。

二、下周大事前瞻

首先是有多项重要数据将公布。

7月10日，中国国家统计局将发布6月份CPI和PPI数据。

此前数据显示，5月份，全国居民消费价格同比上涨0.3%，环比下降0.1%。5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比上涨0.2%。

下周，中国人民银行或将发布6月份社会融资规模、狭义货币(M1)、广义货币(M2)等多项数据。

此前数据显示，2024年1-5月，社会融资规模增量累计为14.8万亿元，比上年同期少2.52万亿元；5月末社会融资规模存量为391.93万亿元，同比增长8.4%。5月末，狭义货币(M1)余额64.68万亿元，同比下降4.2%；广义货币(M2)余额301.85万亿元，同比增长7%。

7月12日，海关总署还将以快讯形式公布6月进出口数据。

其次，事件方面，需留意的有：

1）7月9日起，OpenAI对中国API“停服”

2）7月8日至9日，上海合作组织国家绿色发展论坛将在山东青岛举办

3）7月9日至11日，2024(第二十三届)中国互联网大会将在北京国家会议中心举办

4）北京时间7月10日21点，三星在法国巴黎举办三星Galaxy全球新品发布会

最后，市场方面，Wind数据统计显示，下周A股共有75家上市公司限售股陆续解禁，合计解禁56.52亿股。按7月5日收盘价计算，解禁总市值为565.38亿元。

其中，解禁市值居前三位的是中集车辆(60.10亿元)、宏华数科(48.16亿元)、中国东航(43.51亿元)；从个股的解禁量看，解禁股数居前三位的是中国东航(11.39亿股)、华电能源(8.19亿股)、中集车辆(7.28亿股)。

解禁比例第二的新中港控股股东承诺1年内不减持。

具体到单日，下周一将是解禁高峰，届时将有248.23亿元市值集中解锁，约占下周解禁总市值的44%。

此外，下周中国人民银行公开市场将有100亿元逆回购到期，其中周一至周五每日均到期20亿元。

值得注意的是，中证指数有限公司将于周一（7月8日）正式发布中证全指红利质量指数、沪深300红利质量指数、中证500红利质量指数、中证800红利质量指数和中证1000红利质量指数。

封面图片来源：视觉中国-VCG41N1331242936