银行理财开始“卷”期限设计，首只自选到期日理财产品来了丨机警理财日报

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南财理财通课题组 陈子卉

榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在3—6个月(含)的公募混合类产品，同系列同投资周期产品保留一只。

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据南财理财通数据，截至11月29日，理财公司3—6个月期限人民币混合类公募产品近6月算数平均净值增长率和最大回撤分别为1.48%和1.4%，87只符合计算条件的产品中仅有8只产品近6月录得负收益，即90.8%的该期限混合类产品近6月录得正收益。

在单品收益榜单中，7家理财公司产品上榜，其中，工银理财上榜4只产品，光大理财、兴银理财、广银理财、中邮理财、民生理财和平安理财各有1只产品上榜。

光大理财“阳光橙增盈双创进取(182天最低持有)A”、兴银理财“ESG兴动优质企业A”和广银理财“睿富鑫益6个月持有期第1期”位列前三，近6月净值增长率分别为6.09%、5.85%和4.69%。

光大理财“阳光橙增盈双创进取(182天最低持有)A”为双创指数主题产品，拟直投中证科创创业50指数成分股，该产品累计净值自成立以来整体呈震荡下行。今年三季度权益配置略高于中枢水平，三季度末及10月初在双创指数拉升下，该产品累计净值提升明显，截至上述统计日，该产品成立以来年化收益为0.88%。

（光大理财“阳光橙增盈双创进取(182天最低持有)A”成立以来净值走势；数据来源：光大理财）

首只自选到期日理财产品来了

理财产品在投资期限上“花式创新”，除较为常见的固定期限封闭式产品和固定期限开放式产品外，最短持有期、日申X赎等灵活投资期限产品也层出不穷。

近期，光大银行、光大理财首创自选到期日理财服务，上线了一款可以自选产品持有期的理财产品——“阳光金自选计划”，该产品可以事前自主选择到期日，到期后产品自动赎回，资金于此后1个交易日到账，本期课题组对其进行简析。

南财理财通数据显示，光大理财“阳光金自选计划”成立于2024年10月23日，为二级（中低风险）的固定收益类产品，投资范围为境内外市场的固定收益类、权益类、金融衍生品类资产，权益类资产仅包括优先股，金融衍生品类资产则以套期保值为目的。

从产品“定价”和收费情况来看，该产品投资期限可选，鼓励长期持有。

投资者在购买时可以选择到期日，可选持有期范围在2—365天（含），分为三个投资期限区间，分别为2—30天（含）、31—90天（含）和91—365天（含），选择更长期限则对应业绩比较基准更高。该产品设有A、B、C三个份额，业绩比较基准（年化）按份额递增5个基点，分别为2%、2.05%和2.1%。

在销售服务费方面，该产品按投资期限长短设有不同收费标准，持有期所属期限越长销售服务费越低。A、B、C份额销售服务费率（年）依次递减5个基点，分别为0.2%、0.15%和0.1%。

结合以上信息，各份额业绩比较基准设定之差正好等于其销售服务费率之差，即该产品通过销售服务费率的差异化安排实现同一产品不同份额期限越长业绩比较基准越高。

（光大理财“阳光金自选计划”宣传海报、费率优惠公告；数据来源：光大理财）

产品到期日设定好后，不支持变更。除在非交易日会顺延外，投资者选择好的到期日不支持变更，即投资者购买了一个事前期限可选但“定价”水平高于现金理财的固定收益类产品。

光大理财“阳光金自选计划”初始募集规模并不高，仅为339.49万元，不过，开放式产品后续有机会在运作中扩大规模。